{"id":1605,"date":"2022-01-26T11:29:16","date_gmt":"2022-01-26T15:29:16","guid":{"rendered":"https:\/\/bitblioteca.com\/?p=1605"},"modified":"2022-03-11T15:37:47","modified_gmt":"2022-03-11T19:37:47","slug":"bitcoin-es-uno-para-todos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitblioteca.com\/bitcoin-es-uno-para-todos\/","title":{"rendered":"Bitcoin es Uno para Todos"},"content":{"rendered":"

En la Convenci\u00f3n Nacional Dem\u00f3crata (agosto de 2020), la congresista Alexandria Ocasio-Cortez describi\u00f3 la campa\u00f1a presidencial de Bernie Sanders como \u201cun movimiento que se da cuenta de la brutalidad insostenible de una econom\u00eda que recompensa las desigualdades explosivas de riqueza para unos pocos a expensas de la estabilidad para la mayor\u00eda “. Que el sistema econ\u00f3mico actual est\u00e1 funcionando muy bien para unos pocos a expensas de muchos se ha vuelto m\u00e1s ampliamente reconocido y aceptado en ambos lados del pasillo pol\u00edtico en los \u00faltimos a\u00f1os. Si bien existe un vehemente desacuerdo sobre la soluci\u00f3n adecuada, casi todos al menos est\u00e1n de acuerdo en que existe un problema. Afortunadamente o lamentablemente, no existe una soluci\u00f3n pol\u00edtica para un problema que es inherentemente de origen econ\u00f3mico. Es lamentable porque pol\u00edticos de todas las ideolog\u00edas har\u00e1n promesas de grandeza mientras dividen a\u00fan m\u00e1s a la naci\u00f3n mientras buscan desesperadamente una soluci\u00f3n pol\u00edtica que no existe. Al mismo tiempo, es una suerte que la soluci\u00f3n no sea pol\u00edtica, ya que hist\u00f3ricamente se ha demostrado que superar las divisiones partidistas es una tonter\u00eda.<\/span><\/p>\n

Sin duda, la estructura econ\u00f3mica est\u00e1 rota. Las brechas de riqueza son cada vez m\u00e1s amplias, es insostenible y la inestabilidad econ\u00f3mica est\u00e1 en todas partes. El mercado de valores y el valor promedio nacional de las viviendas han vuelto a sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, mientras que decenas de millones de estadounidenses est\u00e1n solicitando apoyo gubernamental por desempleo y la mitad de la sociedad pr\u00e1cticamente no tiene ahorros. Las ecuaciones econ\u00f3micas no cuadran. Esa es una realidad dif\u00edcil de negar; est\u00e1 asfixiando a muchos y se aplica globalmente. Los pol\u00edticos simplemente no son la respuesta. El problema fundamental de la estructura econ\u00f3mica actual no reside en la pol\u00edtica, sino en las monedas que coordinan la actividad econ\u00f3mica (por ejemplo, el d\u00f3lar, el euro, el yen, el peso, el bol\u00edvar, etc). La grieta en la armadura est\u00e1 en los cimientos. Ning\u00fan pol\u00edtico puede solucionar problemas que se derivan de fallas estructurales inherentes al dinero moderno. Una vez que se repara la base, las soluciones a los desaf\u00edos de orden superior pueden seguir su ejemplo, pero hasta entonces, cualquier esfuerzo continuar\u00e1 demostrando ser ineficaz.<\/span><\/p>\n

Una moneda es la base de una econom\u00eda porque coordina toda la actividad econ\u00f3mica. Si una econom\u00eda se est\u00e1 rompiendo funcionalmente, ser\u00eda m\u00e1s apropiado decir que la moneda subyacente no est\u00e1 coordinando eficazmente la actividad econ\u00f3mica; la moneda es el insumo y la econom\u00eda es el producto. En resumen, el quid del asunto es el dinero. Si bien muchos se centran en c\u00f3mo resolver el problema de la enorme desigualdad de la riqueza, muy pocos hacen la conexi\u00f3n de que la mayor fuente de desigualdad reside en la herramienta que todos est\u00e1n utilizando para coordinar a toda la orquesta. No es solo que la econom\u00eda no est\u00e9 funcionando para muchos; es que el d\u00f3lar (o el euro, el yen, etc) como mecanismo principal de coordinaci\u00f3n de los recursos econ\u00f3micos est\u00e1 fallando para todos. El desequilibrio econ\u00f3mico y la creciente desigualdad son la nueva normalidad, pero no hay nada natural en un desequilibrio econ\u00f3mico sostenido. De hecho, es un ox\u00edmoron econ\u00f3mico. El equilibrio es fundamental para el funcionamiento de cualquier econom\u00eda, y cuando funciona correctamente, una econom\u00eda eliminar\u00eda naturalmente el desequilibrio en su curso normal. Si una econom\u00eda no lo hace y, en cambio, permite que se mantenga el desequilibrio, eso ser\u00eda evidencia de una estructura econ\u00f3mica quebrada. Pero el enorme y creciente desequilibrio econ\u00f3mico que existe hoy no es la consecuencia inevitable e ineludible del capitalismo de libre mercado; en cambio, es principalmente el resultado de la pol\u00edtica monetaria del banco central, que permite que los desequilibrios econ\u00f3micos se mantengan de formas que de otro modo no ser\u00edan posibles.<\/span><\/p>\n

La pol\u00edtica monetaria del banco central es la fuerza ex\u00f3gena que crea una distorsi\u00f3n econ\u00f3mica masiva y niveles extremos de desigualdad. La mera existencia de desigualdad econ\u00f3mica no es en s\u00ed misma una desigualdad; de hecho, los resultados desiguales son naturales y totalmente compatibles con el equilibrio econ\u00f3mico. Por otro lado, la desigualdad que ha sido creada y exacerbada por un sistema monetario defectuoso es una desigualdad y no es natural en una econom\u00eda de libre mercado. Es ex\u00f3geno. La falla estructural inherente al sistema de moneda del d\u00f3lar (o cualquier sistema de moneda fiduciaria) es la fuerza m\u00e1s responsable del desequilibrio econ\u00f3mico sostenido. De ese desequilibrio se deriva una disparidad de riqueza insostenible y extrema. Cualquier otra acci\u00f3n o pol\u00edtica econ\u00f3mica distorsionadora existe en \u00f3rdenes superiores a los problemas creados por la manipulaci\u00f3n del dinero mismo. Esa es la ra\u00edz de todos los problemas econ\u00f3micos estructurales y, hasta que se solucione, el mundo permanecer\u00e1 suspendido en un estado cada vez m\u00e1s fr\u00e1gil. El sistema monetario heredado centraliza y consolida la riqueza; ese es el resultado de mantener y exacerbar el desequilibrio econ\u00f3mico. Es un sistema que funciona para unos pocos a corto plazo pero falla para todos a largo plazo porque el juego final de la manipulaci\u00f3n monetaria y un desequilibrio econ\u00f3mico cada vez mayor es la inestabilidad. La capacidad de la moneda para coordinar la actividad econ\u00f3mica se degrada gradualmente y finalmente falla por completo; todo el mundo paga ese precio inevitable.<\/span><\/p>\n

Bitcoin es el polo opuesto. Es una moneda que funciona para todos, ahora y en el futuro. Elimina el desequilibrio como funci\u00f3n natural, dondequiera y tan pronto como aparezca, porque su suministro no se puede manipular. Con un suministro fijo limitado a 21 millones y una curva de adopci\u00f3n cada vez mayor, cada vez m\u00e1s personas poseen bitcoin, y cada persona controla una parte cada vez m\u00e1s peque\u00f1a del mismo torta est\u00e1tica. La propiedad de la moneda, naturalmente, se vuelve m\u00e1s distribuida y menos concentrada con el tiempo, lo que proporciona la base para un mayor equilibrio. Bitcoin nivela el campo de juego y garantiza que el sistema monetario no pueda ser por s\u00ed mismo una fuente de desigualdad extrema. Lo hace garantizando ciertos derechos inalienables. A cada poseedor de la moneda se le proporciona la seguridad de que no se producir\u00e1n arbitrariamente m\u00e1s unidades de la moneda, y que cada unidad de la moneda se trata por igual dentro de la red. Bitcoin coordina de manera m\u00e1s efectiva la actividad econ\u00f3mica porque su mecanismo de precios no puede ser distorsionado o manipulado por fuerzas ex\u00f3genas, que es la falla fatal del sistema monetario heredado. Un suministro fijo, igual protecci\u00f3n y se\u00f1ales de precios reales brindan un mayor equilibrio. Bitcoin fija la base econ\u00f3mica para todos, de modo que todo lo dem\u00e1s puede comenzar a arreglarse solo.<\/span><\/p>\n

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El papel del dinero y el sistema de precios<\/strong><\/h3>\n

Como constructo simplificado, piense en el dinero como la funci\u00f3n de coordinaci\u00f3n dentro de una econom\u00eda. La utilidad del dinero es intermediar una serie de intercambios. Reciba, retenga, gaste (h \/ t @pierrerochard), as\u00ed de simple. El dinero es el bien intermediario que se utiliza tanto para establecer como para negociar el valor. A medida que el mercado converge en una forma com\u00fan de dinero, surge un sistema de precios, que permite medir de manera m\u00e1s objetiva el concepto subjetivo de valor. El dinero es el mecanismo de fijaci\u00f3n de precios y la producci\u00f3n es un sistema de fijaci\u00f3n de precios. El sistema de precios comunica informaci\u00f3n; agrega preferencias individuales dentro de una econom\u00eda y comunica esas preferencias a trav\u00e9s de precios locales, medidos en un medio monetario com\u00fan. El cambio de precios refleja cambios en las preferencias.<\/span><\/p>\n

Debido a que las preferencias cambian constantemente, tambi\u00e9n lo hacen los precios. Dentro de una econom\u00eda desarrollada, hay millones de bienes, cada uno con precios individuales que dan como resultado miles de millones de se\u00f1ales de precios relativos. Las se\u00f1ales de precios relativos comunican en \u00faltima instancia las relaciones de intercambio entre varias combinaciones de bienes. Si bien el valor de cualquier bien individual puede ser est\u00e1tico durante un per\u00edodo de tiempo, ciertos precios siempre est\u00e1n cambiando dentro de una econom\u00eda, lo que dicta que los precios relativos cambian constantemente. Una econom\u00eda trabaja constantemente para encontrar el equilibrio a trav\u00e9s de los cambios agregados en los niveles de precios. Todos y cada uno dentro de una econom\u00eda reaccionan a las se\u00f1ales de precios m\u00e1s relevantes para sus propias preferencias, que naturalmente cambian y se ven influenciadas din\u00e1micamente por los cambios de precios. A trav\u00e9s del sistema de precios, los participantes individuales del mercado aprenden tanto lo que otros valoran como lo que necesitan producir para satisfacer sus propias necesidades. A medida que cambian los precios, los comportamientos cambian y todos se adaptan. El sistema de precios es la mano <\/span>visible <\/span><\/i>que permite lograr el equilibrio e identificar y eliminar el desequilibrio. La estabilidad econ\u00f3mica a largo plazo se alcnazada porque la informaci\u00f3n variable se comunica constantemente a trav\u00e9s del sistema de precios. Es la fluctuaci\u00f3n de los precios inherente a los mercados no distorsionados lo que evita activamente la formaci\u00f3n de desequilibrios sist\u00e9micos y de gran escala.<\/span><\/p>\n

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Desventajas del Mandato de la Banca Central<\/b><\/h3>\n

La base de la econom\u00eda se rompe porque el dinero que coordina la actividad econ\u00f3mica se manipula activamente. La mayor\u00eda de los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED, por sus siglas en ingl\u00e9s), tienen la autoridad para crear dinero arbitrariamente sin costo y tienen el mandato de mantener precios estables (es decir, un mandato de estabilidad de precios). Esta combinaci\u00f3n es fatal para el funcionamiento de cualquier mecanismo de precios y, en \u00faltima instancia, para la econom\u00eda subyacente. Cuando un banco central apunta a la estabilidad de cualquier nivel de precios, en realidad est\u00e1 trabajando en oposici\u00f3n al curso natural de una econom\u00eda, que busca encontrar el equilibrio y adaptarse a un cambio de preferencias a trav\u00e9s del sistema de precios. Peor a\u00fan, el medio por el cual un banco central trabaja para lograr la estabilidad de precios es a trav\u00e9s de la manipulaci\u00f3n de la oferta monetaria, lo que distorsiona todo el mecanismo de precios que sustenta la econom\u00eda. Con cada intento ex\u00f3geno de lograr la estabilidad de precios, el banco central permite activamente que se mantengan los desequilibrios y distribuye informaci\u00f3n err\u00f3nea a todas las personas dentro de la econom\u00eda a trav\u00e9s de se\u00f1ales de precios falsas, lo que a su vez hace que crezcan m\u00e1s desequilibrios. Imag\u00ednese que esto suceda cada vez que la econom\u00eda intenta encontrar el equilibrio. Al mantener el desequilibrio, aquellos que se beneficiaron principalmente de la existencia del desequilibrio obtienen ventajas continuas a expensas de todos los dem\u00e1s.<\/span><\/p>\n

Para empeorarlo, impide activamente la capacidad de quienes se encuentran en el extremo inferior del espectro econ\u00f3mico para contribuir y controlar una mayor parte de los recursos dentro de una econom\u00eda. Los precios de los activos inflados artificialmente crean una batalla cuesta arriba para aquellos que no poseen activos, y las se\u00f1ales falsas inducen malas decisiones econ\u00f3micas, perjudicando de manera desproporcionada a los m\u00e1s bajos del espectro econ\u00f3mico que son quienes menos pueden permitirse errores y contratiempos. Las se\u00f1ales econ\u00f3micas falsas y distorsionadas, creadas a trav\u00e9s de la manipulaci\u00f3n de la oferta monetaria, son contraproducentes para todos a largo plazo, pero a corto plazo, benefician a aquellos para quienes el desequilibrio est\u00e1 sesgado positivamente.<\/span><\/p>\n

Por ejemplo, cuando el valor de los bienes ra\u00edces estaba disminuyendo durante la crisis financiera de 2008, el mecanismo de precios de la econom\u00eda estaba comunicando que hab\u00eda un desequilibrio. En conjunto, los participantes del mercado estaban comunicando una demanda creciente de dinero en relaci\u00f3n con una demanda decreciente de poseer bienes ra\u00edces. En ese momento particular en el tiempo, la cantidad real de dinero y la oferta disponible de bienes ra\u00edces no estaban cambiando r\u00e1pidamente. En cambio, las preferencias dentro de la econom\u00eda estaban cambiando al igual que las se\u00f1ales de precios relativos. En lugar de permitir que la econom\u00eda encontrara el equilibrio y eliminara el desequilibrio, la FED aument\u00f3 la oferta de d\u00f3lares en un esfuerzo por “estabilizar” el valor en d\u00f3lares de los bienes ra\u00edces. M\u00e1s literalmente, cre\u00f3 $1,7 millardos de d\u00f3lares y us\u00f3 esos d\u00f3lares reci\u00e9n acu\u00f1ados para comprar valores respaldados por hipotecas como un medio directo para respaldar el valor de los bienes ra\u00edces. Aquellos que pose\u00edan bienes ra\u00edces (por ejemplo, viviendas) u operaban negocios relacionados con la producci\u00f3n (o financiamiento) de bienes ra\u00edces se beneficiaron de manera desproporcionada a expensas de los que no lo hicieron. El beneficio se inclin\u00f3 hacia el lado del desequilibrio existente, como siempre ocurre cuando el desequilibrio se mantiene artificialmente.<\/span><\/p>\n

La FED no solo manipul\u00f3 el valor de los bienes ra\u00edces, tambi\u00e9n manipul\u00f3 y distorsion\u00f3 todas las se\u00f1ales de precios dentro de la econom\u00eda al aumentar significativamente la oferta monetaria. La funci\u00f3n del mercado para eliminar el desequilibrio habr\u00eda sido que los precios cambiaran. La soluci\u00f3n de la FED fue la contraria. Devalu\u00f3 el dinero (al aumentar su oferta), de modo que el valor de los bienes ra\u00edces (entre otros bienes) con un precio en d\u00f3lares cambiar\u00eda lo m\u00ednimo. En lugar de eliminar el desequilibrio, las acciones de la FED permitieron que los desequilibrios se mantuvieran y, de hecho, crecieran. Una vez que uno realmente aprecia el papel fundamental que juegan el dinero y el mecanismo de precios en la coordinaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica, queda claro como el d\u00eda que sostener el desequilibrio es precisamente lo que ocurre cada vez que la FED interviene para estabilizar los niveles de precios. La estabilidad cuando se logra mediante la manipulaci\u00f3n simplemente suprime la volatilidad. Crea una rigidez antinatural en el precio, cuando la fluctuaci\u00f3n del precio es tanto un estado deseado como la funci\u00f3n natural de un mercado que comunica cambios en las preferencias. Cuando se permite que los desequilibrios, que de otro modo se eliminar\u00edan, se mantengan por medios artificiales y durante per\u00edodos de tiempo prolongados, crean, en \u00faltima instancia, una mayor volatilidad a largo plazo y perjudica cr\u00edticamente la capacidad de un medio monetario para coordinar la actividad econ\u00f3mica, que es su singular utilidad. [Esta din\u00e1mica] beneficia e integra, cada vez y de forma acumulativa, a\u00fan m\u00e1s a los operadores tradicionales, al igual que el mercado est\u00e1 trabajando para eliminar el desequilibrio.<\/span><\/p>\n

Al manipular los niveles de precios, la FED no solo evita que los incendios intermitentes m\u00e1s peque\u00f1os sigan su curso de forma natural, sino que crea incendios m\u00e1s grandes para el futuro. En cambio, piense en las acciones de la FED como el pir\u00f3mano que enciende un fuego, sale por la puerta trasera en medio de la noche y luego es celebrado como el h\u00e9roe cuando llega por la puerta principal para combatir el fuego con gasolina. Un cambio en los niveles de precios, incluso si es particularmente vol\u00e1til, no es un incendio que deba apagarse. La prevenci\u00f3n artificial de cambios en el precio, tambi\u00e9n conocida como un mandato de estabilidad de precios, es la chispa que enciende el fuego en primer lugar. La Reserva Federal coopta toda la cadena de valor del mecanismo de precios. En realidad, se desea un cambio en el precio y el banco central trabaja en oposici\u00f3n a ese cambio manipulando la oferta monetaria. La formaci\u00f3n de desequilibrios dentro de una econom\u00eda es natural; la creaci\u00f3n de un mecanismo centralizado que evite que se eliminen los desequilibrios es la parte antinatural y perjudicial. Tambi\u00e9n crea inestabilidad econ\u00f3mica a largo plazo al distorsionar las se\u00f1ales de precios durante d\u00e9cadas y ampl\u00eda la brecha de riqueza al favorecer constantemente a quienes se encuentran en el lado correcto del desequilibrio. De manera predecible y poco ir\u00f3nica, la existencia del mandato de estabilidad de precios del banco central, combinada con el poder de imprimir dinero, causa tanto inestabilidad a largo plazo como desequilibrios econ\u00f3micos sostenidos.<\/span><\/p>\n

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Hayek \u2013 La pretensi\u00f3n del conocimiento<\/b><\/h3>\n\n\n\n
\u201cDe hecho, en el caso discutido, las mismas medidas que la teor\u00eda “macroecon\u00f3mica” dominante ha recomendado como remedio para el desempleo -a saber, el aumento de la demanda agregada- se han convertido en una causa de una muy extensa mala asignaci\u00f3n de recursos que probablemente m\u00e1s tarde sea inevitablemente desempleo a gran escala. La inyecci\u00f3n constante de cantidades adicionales de dinero en puntos del sistema econ\u00f3mico, donde crea una demanda temporal, que debe cesar cuando el aumento de la cantidad de dinero se detenga o ralentice, junto con la expectativa de un aumento continuo de los precios, atrae trabajo y otros recursos que solo pueden durar mientras el aumento de la cantidad de dinero contin\u00fae al mismo ritmo, o tal vez incluso solo cuando contin\u00fae aceler\u00e1ndose a un ritmo determinado. Lo que ha producido esta pol\u00edtica no es tanto un nivel de empleo que no podr\u00eda haberse producido de otra manera, como una distribuci\u00f3n del empleo que no puede mantenerse indefinidamente y que despu\u00e9s de alg\u00fan tiempo solo puede mantenerse mediante una tasa de inflaci\u00f3n que conducir r\u00e1pidamente a una desorganizaci\u00f3n de toda la actividad econ\u00f3mica. El hecho es que por una concepci\u00f3n te\u00f3rica err\u00f3nea hemos sido conducidos a una posici\u00f3n precaria en la que no podemos evitar que reaparezca un desempleo sustancial; no porque, como a veces se tergiversa este punto de vista, este desempleo se produce deliberadamente como un medio para combatir la inflaci\u00f3n, sino porque ahora est\u00e1 destinado a ocurrir como una consecuencia profundamente lamentable pero ineludible de las pol\u00edticas equivocadas del pasado tan pronto como la inflaci\u00f3n se acelere.\u201d\u00a0<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

La mayor\u00eda de los profesores de econom\u00eda convencionales estar\u00edan de acuerdo en que la fijaci\u00f3n de precios o el establecimiento de cuotas sobre ciertos bienes econ\u00f3micos crea naturalmente ineficiencia y desequilibrio econ\u00f3mico. Sin embargo, la misma cohorte de expertos se dar\u00eda la vuelta y defender\u00eda con avidez la pol\u00edtica monetaria del banco central, sin darse cuenta de la inconsistencia fundamental. La manipulaci\u00f3n econ\u00f3mica es manipulaci\u00f3n econ\u00f3mica. La rigidez en el precio o la cantidad de cualquier bien econ\u00f3mico impulsado por fuerzas ex\u00f3genas da como resultado un desequilibrio; la varianza permite el balance y el equilibrio. Muy l\u00f3gico y nada controvertido. \u00bfPor qu\u00e9 entonces no se entiende lo mismo cuando se aplica al dinero? Los desequilibrios se crean cuando los bancos centrales apuntan a las tasas de inter\u00e9s mediante la manipulaci\u00f3n de la oferta de dinero, al igual que se crean desequilibrios cuando el gobierno venezolano fija arbitrariamente el precio de un gal\u00f3n de gas por debajo de su valor de mercado. Ir\u00f3nicamente, la manipulaci\u00f3n de la oferta monetaria resulta ser econ\u00f3micamente m\u00e1s destructiva porque distorsiona todos los precios dentro de una econom\u00eda, y todas las se\u00f1ales de precios relativos como niveles de precios individuales no se ajustan proporcionalmente (de hecho, ni mucho menos). Cuando la FED cumple su mandato de estabilidad de precios, env\u00eda activamente se\u00f1ales de precios falsas a toda la econom\u00eda y provoca que se mantengan los desequilibrios en las estructuras de oferta y demanda. La estabilidad de precios es manipulaci\u00f3n de precios, y es perfectamente predecible que cuando se manipula el precio del dinero para lograr cualquier definici\u00f3n de estabilidad, la misma acci\u00f3n causa un grado de distorsi\u00f3n econ\u00f3mica mucho peor que la manipulaci\u00f3n de cualquier mercado \u00fanico.<\/span><\/p>\n

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Hayek \u2013 El uso del conocimiento en sociedad\u00a0<\/b><\/h3>\n\n\n\n
\u201cDebemos mirar el sistema de precios como un mecanismo de comunicaci\u00f3n de informaci\u00f3n si queremos entender su funci\u00f3n real, una funci\u00f3n que, por supuesto, se cumple menos perfectamente a medida que los precios se vuelven m\u00e1s r\u00edgidos. (Incluso cuando los precios cotizados se han vuelto bastante r\u00edgidos, sin embargo, las fuerzas que operar\u00edan a trav\u00e9s de cambios en los precios a\u00fan operan en un grado considerable a trav\u00e9s de cambios en las otras condiciones del contrato). El hecho m\u00e1s significativo de este sistema es la econom\u00eda del conocimiento con la que opera, o lo poco que los participantes individuales necesitan saber para poder tomar la acci\u00f3n correcta. De forma resumida, mediante una especie de s\u00edmbolo, solo se transmite la informaci\u00f3n m\u00e1s esencial y se transmite solo a los interesados. Es m\u00e1s que una met\u00e1fora describir el sistema de precios como una especie de maquinaria para registrar el cambio, o un sistema de telecomunicaciones que permite a los productores individuales observar simplemente el movimiento de unos pocos indicadores como un ingeniero podr\u00eda mirar las manecillas de unos pocos diales, para ajustar sus actividades a cambios de los que tal vez nunca sepan m\u00e1s de lo que se refleja en el movimiento de precios.\u201d<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

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Consecuencias de mantener el desequilibrio<\/b><\/h3>\n

Los efectos de mantener el desequilibrio se pueden comprender y observar mejor a trav\u00e9s del sistema crediticio porque es all\u00ed donde la FED interviene directamente y, en consecuencia, donde existe la mayor distorsi\u00f3n y desequilibrio. A medida que la econom\u00eda se desacelera y los niveles de precios comienzan a cambiar en contra del curso deseado de la Reserva Federal, la FED aumenta la oferta de d\u00f3lares en el sistema financiero mediante la compra de instrumentos de deuda (t\u00edpicamente bonos del tesoro del gobierno) y acreditando las cuentas de los vendedores con d\u00f3lares reci\u00e9n acu\u00f1ados. Al principio, el sistema crediticio era solo una herramienta para efectuar la pol\u00edtica monetaria; era el mecanismo a trav\u00e9s del cual la FED buscaba la estabilidad de precios. Aumentar la oferta de d\u00f3lares mediante la compra de instrumentos de cr\u00e9dito, reducir las tasas de inter\u00e9s usando ese mismo mecanismo, inducir la expansi\u00f3n econ\u00f3mica a trav\u00e9s del cr\u00e9dito barato y estabilizar los niveles generales de precios. Esa era la teor\u00eda y la intenci\u00f3n. Sin embargo, como era de esperar, este patr\u00f3n provoc\u00f3 que se formaran y mantuvieran desequilibrios en el propio sistema crediticio. Ahora la cola menea al perro. Hoy en d\u00eda, el sistema crediticio en los Estados Unidos asciende a 77,9 millardos de d\u00f3lares en todo el sistema, mientras que solo hay 4,5 millardos de d\u00f3lares reales dentro del sistema bancario. Por cada d\u00f3lar que existe, existen aproximadamente $17 d\u00f3lares de deuda denominada en d\u00f3lares (deuda a d\u00f3lares de 17:1). Una vez m\u00e1s, este es un desequilibrio que solo es posible y se mantiene en funci\u00f3n de la FED. Cada vez que el sistema crediticio intenta contraerse, la Fed crea m\u00e1s d\u00f3lares para ayudar a mantener el tama\u00f1o del sistema crediticio, de modo que pueda expandirse a\u00fan m\u00e1s. Debido a que el sistema crediticio es ahora \u00f3rdenes de magnitud mayor que la oferta monetaria base, la actividad econ\u00f3mica actual est\u00e1 coordinada en gran medida por la asignaci\u00f3n y expansi\u00f3n del cr\u00e9dito m\u00e1s que por el dinero base en s\u00ed. En conjunto, el sistema crediticio es el que fija el precio marginal dado su tama\u00f1o en relaci\u00f3n con la oferta monetaria base. Debido a su mandato de estabilidad de precios, la FED tiene un mandato impl\u00edcito de mantener el tama\u00f1o del sistema crediticio y, para ello, debe apuntar a precios de activos que respalden los niveles de deuda existentes. Se ha vuelto circular. La FED utiliz\u00f3 el sistema crediticio como una herramienta para estabilizar los niveles de precios, pero ahora debe mantener el tama\u00f1o del sistema crediticio para mantener los precios estables.<\/span><\/p>\n

Este c\u00edrculo vicioso solo fue posible porque la FED tiene un control unilateral de la oferta monetaria. En 1971, el presidente Nixon puso fin oficialmente a toda convertibilidad de d\u00f3lares en oro, y el gobierno de los Estados Unidos deslig\u00f3 por completo el valor del d\u00f3lar del oro en 1976. Si bien la creaci\u00f3n de la Reserva Federal en 1913 fue el comienzo y la orden ejecutiva del presidente Roosevelt en 1933, la prohibici\u00f3n de la propiedad privada del oro prepar\u00f3 el escenario, la desviaci\u00f3n total del oro como ancla monetaria en la d\u00e9cada de 1970 elimin\u00f3 las restricciones que, de otro modo, imped\u00edan la verdadera centralizaci\u00f3n de la oferta monetaria y que, en \u00faltima instancia, permitieron la gran inflaci\u00f3n monetaria sobre la que Paul Tudor Jones escribi\u00f3 recientemente. Una vez que se eliminaron las restricciones finales, abri\u00f3 la puerta para que la FED asumiera un papel m\u00e1s central en la gesti\u00f3n activa de la econom\u00eda a trav\u00e9s de la oferta monetaria, que finalmente afecta a trav\u00e9s del sistema crediticio. Como consecuencia directa, la oferta monetaria b\u00e1sica y el sistema crediticio se han expandido de maneras que de otro modo no hubieran sido posibles, lo que ha permitido que los desequilibrios crezcan de manera constante con el tiempo y generen distorsiones econ\u00f3micas a largo plazo.<\/span><\/p>\n

Cuando surgen desequilibrios en el sistema crediticio (es decir, hay demasiada deuda), la FED proporciona m\u00e1s d\u00f3lares para que los niveles de deuda existentes puedan mantenerse. En lugar de cancelar las deudas incobrables y reducir los niveles de deuda existente, los desequilibrios se mantienen activamente en lugar de eliminarse. Esta es la verdadera raz\u00f3n por la que el sector bancario y la funci\u00f3n del cr\u00e9dito se ha vuelto tan grande como lo ha sido; no hubiera sido posible si la Reserva Federal no hubiera podido imprimir dinero para mantener artificialmente niveles insostenibles de deuda, todo en aras de la “estabilidad de precios”. Efectivamente, cada vez que el sector bancario se contrae, la FED toma medidas para prevenirlo activamente. Suena loco porque lo es, pero existe de la manera en que lo hace porque el sistema crediticio es el principal mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria de la FED. La FED necesita que se mantenga el sistema crediticio porque es a trav\u00e9s de este veh\u00edculo que la Reserva Federal intenta “administrar” la econom\u00eda. El Banco de la Reserva Federal considera que apuntar a los precios de los activos para mantener los niveles de deuda es menos perjudicial que permitir que la deuda sea reestructurada y cancelada. A los ojos de la FED, van seis en un sentido, media docena en el otro; efectivamente lo mismo, pero con menos interrupciones. En realidad, un camino es la manipulaci\u00f3n econ\u00f3mica del peor tipo y el otro es el equilibrio natural y org\u00e1nico de una econom\u00eda en desequilibrio. La FED elige lo primero, intercambiando estabilidad a corto plazo por inestabilidad y distorsi\u00f3n a largo plazo.<\/span><\/p>\n

Si bien deber\u00eda ser obvio que la focalizaci\u00f3n del precio de los activos beneficia a quienes tienen activos (ricos) y es un impuesto regresivo para quienes no tienen activos (pobres), la FED tiene su mandato de estabilidad de precios. Para aquellos en el extremo inferior del espectro econ\u00f3mico con poco o ning\u00fan ahorro, el efectivo naturalmente representa la mayor\u00eda, si no todos, los ahorros de uno. Por otro lado, los que se encuentran en el extremo superior del espectro econ\u00f3mico suelen tener efectivo, adem\u00e1s de acciones en empresas, bienes ra\u00edces y activos financieros, como acciones y bonos. Una vez m\u00e1s, considere la crisis financiera de 2008. Hubo desequilibrios tanto en el mercado inmobiliario como en los mercados financieros; los precios dentro de estos mercados se encontraban en niveles insostenibles. A medida que se elimin\u00f3 el desequilibrio y se correg\u00edan los niveles de precios, la FED intervino para “estabilizar” los precios de los activos. Imagine que es alguien que acaba de entrar en la econom\u00eda, sin ahorros, o que no puede permitirse comprar una casa y probablemente no posea acciones o bonos. Todos los que pose\u00edan activos fueron rescatados a expensas de los que no lo ten\u00edan, todo en aras de la estabilidad de precios.<\/span><\/p>\n

Al aumentar la oferta de d\u00f3lares para apuntalar los precios de los activos, cada d\u00f3lar naturalmente vale menos. Para los m\u00e1s bajos del espectro econ\u00f3mico, los salarios pagados en d\u00f3lares (mano de obra) se devaluaron y los precios de los activos se manipularon directamente al alza. Le sigui\u00f3 en general la inflaci\u00f3n de la mayor\u00eda de los bienes de consumo. Es el equivalente a ser golpeado por ambos lados. Los salarios compran cada vez menos d\u00eda a d\u00eda, y se vuelve mucho m\u00e1s dif\u00edcil acumular la cantidad de ahorros necesarios para comprar activos. Inicialmente, los efectos son, en el mejor de los casos, de suma cero. Los de arriba se benefician, los de abajo sufren. Al final, todos pierden porque el juego final es la inestabilidad econ\u00f3mica. Observe la correlaci\u00f3n negativa a continuaci\u00f3n entre los precios de la vivienda y la asequibilidad de la vivienda, y luego reconozca que la FED manipula activamente los precios de la vivienda. Reconozca tambi\u00e9n que los precios de la vivienda est\u00e1n en un m\u00e1ximo hist\u00f3rico (por encima de los niveles de burbuja de 2007), cuando casi la mitad del pa\u00eds no tiene ahorros. Esa ecuaci\u00f3n solo existe en un mundo manipulado y aplasta a los que no tienen ahorros.<\/span><\/p>\n

Los economistas que dirigen el programa y los que m\u00e1s se benefician estar\u00e1n de acuerdo abrumadoramente en que debe hacerse (siempre); la historia la escriben los ganadores, pero sigue siendo todo humo y espejos.<\/span><\/p>\n

\u201cClaro, fue un experimento loco, pero la FED no tuvo otra opci\u00f3n. Imag\u00ednense a todos aquellos en el extremo inferior del espectro que habr\u00edan perdido sus trabajos si no fuera por las acciones de la Reserva Federal. Sin un trabajo, los m\u00e1s pobres del espectro econ\u00f3mico habr\u00edan estado mucho peor y no habr\u00edan podido pagar una casa \u201d.<\/span><\/i><\/p>\n

Al menos, esta es la defensa com\u00fan y predecible. La misma l\u00ednea ciertamente se ha utilizado para defender las acciones m\u00e1s recientes de la FED en respuesta a la pandemia global (imprimiendo $3 millardos con una m). Si bien puede parecer l\u00f3gico, es una an\u00e9cdota que carece de cualquier argumento econ\u00f3mico fundamental en defensa de la manipulaci\u00f3n de los niveles de precios. La narrativa est\u00e1 atrapada en un c\u00edrculo vicioso que comienza con el desequilibrio econ\u00f3mico como punto de partida (y uno creado por d\u00e9cadas de la misma pol\u00edtica monetaria distorsionante). Recuerde el papel del pir\u00f3mano aclamado como un h\u00e9roe luchando contra el fuego. No puede salir de un hoyo si contin\u00faa cavando en la misma direcci\u00f3n. En un nivel fundamental, la manipulaci\u00f3n de los niveles de precios permite que se mantengan los desequilibrios que de otro modo se corregir\u00edan, por supuesto. Beneficia desproporcionadamente a aquellos que contribuyeron y se beneficiaron m\u00e1s de la existencia misma del desequilibrio, como tener su pastel y com\u00e9rselo tambi\u00e9n, o darle un segundo mordisco a la manzana. Los rescatados, m\u00e1s directamente, corrieron un riesgo desaconsejable y, en lugar de ser penalizados, el mundo del desequilibrio se mantiene. Se permite que las ventajas obtenidas de las estructuras de incentivos manipuladas contin\u00faen de una manera que no ser\u00eda posible sin las decisiones de pol\u00edtica de la FED.<\/span><\/p>\n

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Una estructura econ\u00f3mica no manipulada<\/strong><\/h3>\n

Si bien nunca hay un equilibrio perfecto, la existencia y fluctuaci\u00f3n de los niveles de precios es la forma en que una econom\u00eda trabaja hacia el equilibrio a trav\u00e9s de prueba y error. Cada individuo reacciona a un conjunto de se\u00f1ales de precios en constante cambio. Es la forma en que las personas eval\u00faan qu\u00e9 negocios crear, qu\u00e9 conjuntos de habilidades adquirir y qu\u00e9 trabajos buscar, todos los cuales son interdependientes de los propios intereses y capacidades de cada individuo. Los desequilibrios pueden surgir naturalmente dentro de una econom\u00eda a medida que las personas especulan y sobreinvierten en ciertos segmentos bas\u00e1ndose en expectativas imperfectas de las preferencias de los consumidores. Esa es la naturaleza del ensayo y error. Nadie sabe ni puede predecir el futuro; utilizan se\u00f1ales de precios para orientar mejor sus decisiones. Una empresa o un individuo produce un bien para X e intenta venderlo por Y, y si existe una demanda insuficiente para que la actividad sea rentable, ese es el mercado que comunica informaci\u00f3n al productor. Mejor suerte la pr\u00f3xima vez; constr\u00fayalo por menos o construya algo m\u00e1s que sea de mayor valor o valorado por m\u00e1s personas. Se eliminan los desequilibrios. Aquellos que tomaron el riesgo son due\u00f1os de las consecuencias, y vuelve a la mesa de dibujo en un juego interminable destinado a casar ideas y conjuntos de habilidades individuales con las preferencias de otros participantes del mercado.<\/span><\/p>\n

\u201cLos precios y las ganancias son todo lo que la mayor\u00eda de los productores necesitan para poder satisfacer las necesidades de hombres que no conocen. Son herramientas para la b\u00fasqueda, al igual que, para el soldado, cazador o marinero, el telescopio ampl\u00eda el rango de visi\u00f3n \u201d. – Friedrich Hayek<\/span><\/i><\/p>\n

El dinero es la herramienta que se utiliza para coordinar recursos y probar el mercado por ensayo y error; se convierte en el elemento vital de una econom\u00eda porque es la base de un sistema de precios. As\u00ed es como se distribuye la informaci\u00f3n a todos los participantes. Cuanto mejor sea el dinero, m\u00e1s confiable ser\u00e1 su sistema de precios. Y cuanto m\u00e1s confiable es un sistema de precios, mayor es el equilibrio en una econom\u00eda. Aquellos dentro de una econom\u00eda que entregan el mayor valor al mayor n\u00famero de personas son naturalmente recompensados \u200b\u200bcon la mayor cantidad de dinero, pero el dinero ser\u00eda de poco valor para el productor si otros no estuvieran produciendo bienes que ellos mismos valoraran. El sistema no se sostendr\u00eda por s\u00ed solo si no existiera el equilibrio; para comprar un bien o servicio de otra persona, uno debe haber ganado dinero en primer lugar. Adquirir dinero proporcionando voluntariamente un servicio valorado por otros es un resultado mucho mejor para todos en conjunto que si el dinero se adquiriera por cualquier otro medio. Es as\u00ed porque es la \u00fanica forma de que el ciclo sea repetible y simbi\u00f3tico en lugar de una sola vez y de suma cero. \u00bfDe qu\u00e9 sirve un cliente que se queda sin dinero o no lo tiene en primer lugar? En una econom\u00eda equilibrada, cada productor es cliente de otra persona y viceversa.<\/span><\/p>\n

\u201cDale un pescado a un hombre y lo alimentar\u00e1s por un d\u00eda; ens\u00e9\u00f1ale a pescar y lo alimentar\u00e1 toda la vida “.<\/span><\/i><\/p>\n

No es necesario ser religioso para comprender la sabidur\u00eda. Cada individuo se beneficia al tener un mayor n\u00famero de personas que producen m\u00e1s bienes o servicios, y todos est\u00e1n incentivados para producir una producci\u00f3n valorada por otros dentro de una econom\u00eda. Todo el mundo tiene un inter\u00e9s ego\u00edsta tanto en ofrecer valor a los dem\u00e1s como en ayudar a otros a contribuir con valor a cambio. Pero, no es solo una visi\u00f3n econ\u00f3mica ingenua o esperanzadora del mundo; hay beneficios perceptibles para el comercio, la especializaci\u00f3n y, en \u00faltima instancia, en una gama m\u00e1s amplia de opciones para todos los individuos, lo que dicta org\u00e1nicamente una divisi\u00f3n del trabajo. El dinero coordina la divisi\u00f3n del trabajo, y la forma de dinero con el mecanismo de fijaci\u00f3n de precios m\u00e1s confiable proporcionar\u00e1 constantemente el mayor valor con la mayor variedad de opciones y equilibrio. El mecanismo de fijaci\u00f3n de precios con la menor distorsi\u00f3n proporciona las se\u00f1ales m\u00e1s claras sobre lo que otras personas valoran y, de manera derivada, proporciona la mayor seguridad de que la informaci\u00f3n comunicada no es una se\u00f1al falsa. La funci\u00f3n no distorsionada de un medio monetario y su sistema de precios es lo que asegura que se elimine el desequilibrio; es el gobernador el que permite restablecer el equilibrio y descubrir continuamente las relaciones simbi\u00f3ticas en un proceso constante de ensayo y error.<\/span><\/p>\n

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Una estructura econ\u00f3mica manipulada y rota<\/strong><\/h3>\n

La pol\u00edtica monetaria de la FED impide activamente que la econom\u00eda se reestructure y encuentre el equilibrio. Los esfuerzos para mantener la estabilidad de precios cuando existe un desequilibrio equivalen a mantener se\u00f1ales de precios que de otro modo ser\u00edan falsas. Los activos productivos siguen en manos de unos pocos y el mundo permanece suspendido en un estado de desequilibrio. El dinero que llega a los que se encuentran en el extremo inferior del espectro finalmente encuentra su camino de regreso a aquellos que controlan los activos productivos como una trampa de acero, porque los desequilibrios estructurales nunca se arreglan. En cambio, el proceso de curaci\u00f3n natural se ve obstaculizado cuando interviene la FED. La estructura de la econom\u00eda no puede realizar un ciclo sostenible del dinero de forma simbi\u00f3tica porque no existe el equilibrio; los conjuntos de habilidades y preferencias de los participantes del mercado no est\u00e1n alineados. La FED inyectando dinero en una econom\u00eda estructuralmente rota es similar a darle un pescado a un hombre y alimentarlo durante un d\u00eda, mientras que al mismo tiempo le impide aprender a pescar al mantener se\u00f1ales falsas. La existencia de desequilibrio indica que la composici\u00f3n de una econom\u00eda no satisface las necesidades de los participantes que componen el mercado. O m\u00e1s bien, que los activos y las personas que capturan la mayor parte de la riqueza no seguir\u00edan haci\u00e9ndolo si se permitiera que la econom\u00eda se reestructurara.<\/span><\/p>\n

La estructura econ\u00f3mica de la FED produce inequidad al evitar que los desequilibrios se reequilibren. Eso es lo que el mercado intenta hacer cada vez que la Reserva Federal interviene para mantener vivo el sue\u00f1o. Dando todos los beneficios de la duda, la FED cree que est\u00e1 ayudando. El punto de partida de la teor\u00eda econ\u00f3mica de la FED es que la gesti\u00f3n activa de la oferta monetaria es una fuerza impulsora positiva. Eso est\u00e1 en su ADN. No se cuestiona ni se debate. Considera que sus actividades suavizan las se\u00f1ales del mercado en lugar de manipularlas. La pregunta para todos aquellos dentro de las cuatro paredes de la FED es cu\u00e1nto y cu\u00e1ndo manipular la oferta monetaria, no si. \u00bfAlguien esperar\u00eda que la FED fuera un evaluador honesto de sus acciones? Ser\u00eda como calificar tu propia prueba; nadie esperar\u00eda razonablemente una evaluaci\u00f3n objetiva porque no puede haber objetividad. Ciertas suposiciones falsas est\u00e1n codificadas en sus cerebros como verdaderas, lo que impide la posibilidad de objetividad. Buscan respuestas en todas partes, excepto en el espejo, y prueban las mismas pol\u00edticas una y otra vez, siempre esperando un resultado diferente.<\/span><\/p>\n

\u201cLa desigualdad es algo que nos acompa\u00f1a cada vez m\u00e1s desde hace m\u00e1s de cuatro d\u00e9cadas, no est\u00e1 realmente relacionada con la pol\u00edtica monetaria. Est\u00e1 m\u00e1s relacionado con [el tartamudeo], hay muchas teor\u00edas sobre qu\u00e9 lo causa, pero ha sido algo que ha estado aumentando m\u00e1s o menos de manera constante durante m\u00e1s de cuatro d\u00e9cadas y hay muchas teor\u00edas diferentes, una de las cuales es solo que la globalizaci\u00f3n y la tecnolog\u00eda exigen niveles crecientes de habilidades y aptitudes y educaci\u00f3n, y que el logro educativo de Estados Unidos se estabiliz\u00f3, ciertamente en relaci\u00f3n con nuestros pares, durante ese per\u00edodo [.] \u201dJay Powell, presidente de la Reserva Federal (junio de 2020)<\/span><\/i><\/p>\n

El presidente de la FED, Powell, proporcion\u00f3 recientemente esto como respuesta a una pregunta sobre si la pol\u00edtica de la Reserva Federal contribuye a aumentar la desigualdad de la riqueza. Observe c\u00f3mo la respuesta no es un argumento de por qu\u00e9 la pol\u00edtica del banco central no causa desequilibrio y desigualdad. Es m\u00e1s un pronunciamiento seguido de una defensa de “mirar hacia all\u00e1”. Nunca crea los mitos sobre la globalizaci\u00f3n y la tecnolog\u00eda que impulsan la desigualdad de la riqueza. No hay nada en la tecnolog\u00eda, la innovaci\u00f3n y la globalizaci\u00f3n que cause un desequilibrio econ\u00f3mico sostenido o una brecha de riqueza en expansi\u00f3n estructural dentro de una econom\u00eda. Para que la innovaci\u00f3n sea valiosa, por definici\u00f3n debe resolver problemas para una variedad de personas, pero s\u00ed aquellos que la valoran no tuvieran dinero o medios para pagar la innovaci\u00f3n, no ser\u00eda valiosa. El valor se convierte en autorreferencial en ese sentido. El equilibrio econ\u00f3mico es un factor determinante del valor. Para creer los cuentos de la tecnolog\u00eda y la globalizaci\u00f3n que causan el desequilibrio econ\u00f3mico, uno tendr\u00eda que estar deliberadamente ciego al impacto de la centralizaci\u00f3n de la oferta monetaria, que a su vez hizo que la banca se convirtiera en el epicentro y la sangre de la econom\u00eda, y que la convirti\u00f3 en posible que el desequilibrio se mantenga activamente durante d\u00e9cadas como una decisi\u00f3n pol\u00edtica. Puede haber muchas teor\u00edas, pero la manipulaci\u00f3n de cada se\u00f1al de precios dentro de la econom\u00eda es la zona cero del desequilibrio econ\u00f3mico y la inequidad; es la falla estructural en los cimientos lo que crea el campo de juego desigual en el que se combinan todos los dem\u00e1s factores contribuyentes.<\/span><\/p>\n

\u00a0<\/span><\/p>\n

Si A entonces B; si no es A, entonces no es B<\/strong><\/h3>\n

El dinero es la piedra angular de los sistemas econ\u00f3micos. La comprensi\u00f3n del papel fundamental y fundaciotal que juega el dinero en el motor econ\u00f3mico establece la conexi\u00f3n l\u00f3gica entre los problemas econ\u00f3micos sist\u00e9micos de desequilibrio y la manipulaci\u00f3n artificial de la oferta monetaria. Por supuesto, hay otros factores en juego. La oferta monetaria no es la \u00fanica forma en que se manipula la actividad econ\u00f3mica. Contribuyen la pol\u00edtica fiscal, el gasto p\u00fablico y el aparato regulador. Pero enfocarse all\u00ed ser\u00eda como intentar arreglar las ventanas en el piso 100 cuando los diez pisos inferiores est\u00e1n soportados por un solo bloque de Jenga. Esa es la relaci\u00f3n entre las cuestiones inherentes al sistema monetario (la base) y todas las dem\u00e1s cuestiones econ\u00f3micas (niveles superiores). El problema central que resuelve bitcoin es la base. Si todos mostraran un poco de humildad, todos reconocer\u00edan que no existe una f\u00f3rmula m\u00e1gica para resolver el problema estructural de una brecha de riqueza cada vez mayor y un desequilibrio econ\u00f3mico. No hay ning\u00fan individuo con un plan o una ley que mejore todo. El desequilibrio creado por el comando central no se resuelve mediante el comando central. Todo lo contrario. La \u00fanica esperanza real es arreglar primero la base, de modo que todos en la red puedan volver a hacer las cosas deseables sin la necesidad de un control consciente. El equilibrio seguir\u00e1 a partir de ah\u00ed.<\/span><\/p>\n

\u201cPero aquellos que claman por una\u201c direcci\u00f3n consciente \u201d, y que no pueden creer que algo que ha evolucionado sin un dise\u00f1o (e incluso sin que lo comprendamos) deba resolver problemas que no deber\u00edamos ser capaces de resolver conscientemente, deben recordar esto: el problema es precisamente c\u00f3mo extender el alcance de nuestra utilizaci\u00f3n de recursos m\u00e1s all\u00e1 del alcance del control de cualquier mente; y por lo tanto, c\u00f3mo prescindir de la necesidad de control consciente y c\u00f3mo proporcionar incentivos que hagan que los individuos hagan las cosas deseables sin que nadie tenga que decirles qu\u00e9 hacer “. Hayek, Uso del conocimiento en la sociedad<\/span><\/i><\/p>\n

Con un suministro fijo de 21 millones, aplicado de forma descentralizada y controlado por nadie, bitcoin le ha quitado la capacidad de manipular la funci\u00f3n monetaria por completo. Si los ni\u00f1os que se portan mal no pueden encontrar la manera de compartir un juguete y jugar bien, \u00bfqu\u00e9 puede hacer? Te quitas el juguete y pones a los ni\u00f1os en la caja de penalizaci\u00f3n. Eso es algo as\u00ed como la relaci\u00f3n entre bitcoin y los bancos centrales. No se puede confiar en ning\u00fan ser humano (o instituci\u00f3n) con el control de la oferta monetaria, por lo que la \u00fanica soluci\u00f3n pr\u00e1ctica es eliminar la capacidad y la tentaci\u00f3n por completo. La \u00fanica constante en bitcoin es su suministro fijo; solo habr\u00e1 21 millones de bitcoin y no hay nada que nadie pueda hacer al respecto. Todo cambiar\u00e1 en torno a bitcoin, pero su suministro como constante se convertir\u00e1 cada vez m\u00e1s en la gu\u00eda a partir de la cual se miden todas las dem\u00e1s actividades. Garantiza igualdad de condiciones y representa una fuente de verdad, que est\u00e1 ausente en la estructura econ\u00f3mica existente. Debido a que su oferta no puede manipularse, tampoco su se\u00f1al de precio. Las se\u00f1ales de precios no distorsionadas comunican informaci\u00f3n m\u00e1s perfecta. Pero nunca confunda informaci\u00f3n m\u00e1s perfecta e igualdad de condiciones con la estabilidad de precios o el tema de la volatilidad. Si el valor de bitcoin es de $12,000 hoy y de $10,000 ma\u00f1ana, esa es la comunicaci\u00f3n de informaci\u00f3n sin distorsiones.<\/span><\/p>\n

\u201cLa variaci\u00f3n es informaci\u00f3n. Cuando no hay variaci\u00f3n, no hay informaci\u00f3n. [\u2026] No hay libertad sin ruido y no hay estabilidad sin volatilidad “. – (Taleb & Blyth, Foreign Affairs, edici\u00f3n de mayo \/ junio de 2011)<\/span><\/i><\/p>\n

Una oferta fija asegura que cualquier cambio en el precio sea impulsado exclusivamente por un cambio en la demanda en lugar de un cambio artificial e impredecible en la oferta de dinero (es decir, comunicar un cambio en las preferencias a toda la econom\u00eda). Elimina todo un lado de la ecuaci\u00f3n, que influye mucho en los cambios de precios actuales y distorsiona la comunicaci\u00f3n de preferencias. Imag\u00ednese saber con absoluta certeza que cada cambio en el precio fue dictado por un cambio en las preferencias del consumidor y no por los efectos de aumentos o disminuciones en la oferta monetaria. Esa es la diferencia entre poder confiar constantemente en las verdaderas se\u00f1ales de precios econ\u00f3micos y tocar las sillas musicales sabiendo que otra persona tiene el control del est\u00e9reo. Hoy y en el futuro, se mantendr\u00e1 el mismo principio. Todos podr\u00e1n confiar en que los cambios en el sistema de precios de bitcoin siempre ser\u00e1n ciertos y nunca se ver\u00e1n influenciados por cambios impredecibles en la oferta.<\/span><\/p>\n

\u00a0Esta diferencia fundamental entre la estructura monetaria existente y bitcoin cambia todo el juego. Se\u00f1ales de precios falsas frente a se\u00f1ales de precios reales. Las se\u00f1ales de precios falsas son el equivalente a creer que tiene una hoja de trucos para una prueba, entrenarse en base a esa informaci\u00f3n y luego aparecer solo para descubrir que la prueba fue completamente diferente. Todos creen que est\u00e1n respondiendo a las verdaderas se\u00f1ales de precios, sin darse cuenta de que la informaci\u00f3n comunicada ser\u00eda fundamentalmente diferente si el dinero no hubiera sido manipulado. Cada vez que ocurre un choque violento dentro del sistema, todos reciben un indicio de que las se\u00f1ales de precios estaban comunicando mala informaci\u00f3n, pero luego la FED interviene para estabilizar los precios y todos se sienten seguros de que est\u00e1 bien volver afuera y jugar, confiando en las mismas malas se\u00f1ales. La raz\u00f3n principal por la que incluso es posible un choque violento en el sistema es porque este proceso ha ocurrido cada vez que la econom\u00eda ha intentado reequilibrarse estructuralmente durante los \u00faltimos 50 a\u00f1os. Las malas se\u00f1ales intentan corregir, solo para ser sostenidas y exacerbadas por fuerzas ex\u00f3genas. Con una oferta monetaria fija, este error se corrige permanentemente. Ya no ser\u00e1 posible mantener el desequilibrio. Mientras exista bitcoin, el medio monetario no ser\u00e1 capaz de distribuir se\u00f1ales de precios distorsionadas. Hay una diferencia entre lo correcto, lo incorrecto y lo verdadero. Las verdaderas se\u00f1ales de precios simplemente aseguran que la informaci\u00f3n que se comunica refleja las preferencias individuales y agregadas de una econom\u00eda. En ese sentido, no hay nada correcto o incorrecto, siempre que se pueda confiar razonablemente en que la informaci\u00f3n es precisa y no est\u00e1 distorsionada. Nadie tiene que confiar o cuestionar si las se\u00f1ales de precios de bitcoin son verdaderas porque su suministro fijo lo garantizar\u00e1.<\/span><\/p>\n

Y ya nadie necesita descubrir c\u00f3mo jugar un juego ama\u00f1ado porque ese juego est\u00e1 terminando. Los d\u00edas de la desigualdad monetaria pronto pasar\u00e1n a medida que Bitcoin se distribuya por todo el mundo. Cambiar\u00e1 el equilibrio de poder hacia aquellos que realmente crean valor, seg\u00fan lo definen las verdaderas se\u00f1ales de precios, que son comunicadas por los individuos que poseen la moneda. Dejando de lado los impuestos y la captura regulatoria por un momento, si uno quiere adquirir bitcoin, tendr\u00e1 que proporcionar valor a cambio, y bitcoin se convertir\u00e1 en el \u00e1rbitro de ese valor. De 21 millones, aproximadamente 18,5 millones de bitcoins ya est\u00e1n en circulaci\u00f3n. Los 18,5 millones en circulaci\u00f3n est\u00e1n todos en manos de alg\u00fan individuo o entidad. Para adquirirlo, el bitcoin debe ganarse entregando valor a quienes poseen la moneda. Incluso para aquellos que a\u00fan no est\u00e1n en circulaci\u00f3n, cada bitcoin debe ganarse aportando valor. No ocurre lo mismo con el sistema monetario actual. En la estructura actual, los d\u00f3lares se pueden ganar entregando valor a otros dentro de la econom\u00eda o, a la inversa, si la FED decide entregar m\u00e1s dinero. Y esto sucede con bastante frecuencia. De todos los d\u00f3lares que existen hoy en d\u00eda, m\u00e1s del 80% han sido creados y asignados por la FED desde 2008 (<\/span>enlace de fuente<\/span><\/a>), en lugar de por la alternativa: entregar valor a otros dentro de la econom\u00eda. \u00bfQu\u00e9 sistema suena m\u00e1s justo, equilibrado y propicio para alinear los incentivos en toda una econom\u00eda durante d\u00e9cadas y generaciones?<\/span><\/p>\n

A medida que m\u00e1s personas adoptan bitcoin, la moneda se transfiere de los que tienen a los que no. Al hacer que la cantidad nominal de bitcoin sea de suma cero, se asegura que el sistema econ\u00f3mico sea una suma distinta de cero. Para unirse a la econom\u00eda, debe entregar valor a alguien dentro de la red. No hay fugas de valor fuera del sistema; no se puede introducir ineficiencia mediante la producci\u00f3n de dinero. Ya sea que los nuevos participantes se unan a la red o el comercio se produzca desde adentro, el valor siempre se transfiere y, a trav\u00e9s de esa transferencia, se crea valor. Recuerde que la funci\u00f3n valiosa del dinero es coordinar la actividad econ\u00f3mica. La producci\u00f3n de dinero, por otro lado, no produce valor y solo sirve para distorsionar y perjudicar la capacidad de un medio monetario para funcionar correctamente. La cantidad nominal de dinero no es importante. Lo importante es su capacidad para comunicar informaci\u00f3n precisa a un amplio conjunto de participantes econ\u00f3micos.<\/span><\/p>\n

Es por eso que la gente exige dinero, y con una tasa de cambio terminal establecida en cero, cada participante puede usar bitcoin para comprender mejor el valor de su propia producci\u00f3n en relaci\u00f3n con la de los dem\u00e1s y en relaci\u00f3n con las preferencias de los dem\u00e1s, sin distorsiones de ning\u00fan tipo de cambios en la oferta monetaria. Cada persona puede tomar mejores decisiones (en promedio) en la b\u00fasqueda de sus propios intereses, mientras que, por definici\u00f3n, brinda valor a los dem\u00e1s como un medio para ese fin. Una cantidad fija de moneda m\u00e1s, personas que la valoren equivale a una mayor distribuci\u00f3n de la moneda. Con un suministro fijo, no se pueden guardar m\u00e1s de 21 millones de bitcoin y, parad\u00f3jicamente, ese cambio en la estructura de incentivos har\u00e1 que m\u00e1s personas ahorren. Al introducir un incentivo para ahorrar (es decir, un suministro fijo), m\u00e1s personas lo har\u00e1n. Y a medida que m\u00e1s personas ahorren en una moneda que tiene un suministro fijo, resulta en que m\u00e1s y m\u00e1s personas posean cada vez menos, pero a trav\u00e9s de esa funci\u00f3n de que m\u00e1s personas ahorren, se crea una mayor estabilidad. Mientras que el control centralizado de la oferta monetaria y la capacidad de mantener el desequilibrio hacen que la riqueza se consolide, una oferta monetaria fija naturalmente hace que la moneda se descentralice y distribuya a\u00fan m\u00e1s, lo que genera un mayor equilibrio.<\/span><\/p>\n

La gobernanza centralizada de la oferta monetaria permite que la distribuci\u00f3n se consolide a medida que se crean nuevas unidades de la moneda y se mantiene el desequilibrio; mientras que un modelo de gobernanza descentralizado que imponga un suministro fijo asegura que la distribuci\u00f3n de la moneda sea cada vez mayor con el tiempo. La estructura de la moneda dicta el efecto contrario y la tendencia se puede ver en los datos reales. Bitcoin mantenido en denominaciones m\u00e1s peque\u00f1as contin\u00faa creciendo de manera constante, mientras que el bitcoin mantenido en denominaciones m\u00e1s grandes contin\u00faa disminuyendo. A medida que crece la moneda y el sistema econ\u00f3mico, la moneda se distribuye m\u00e1s ampliamente. En lugar de consolidarse, la moneda se distribuye a m\u00e1s personas y la cantidad nominal que cada uno tiene disminuye, mientras que el poder adquisitivo aumenta. A medida que m\u00e1s personas demandan la moneda, su valor aumenta. Sin embargo, hay una oferta fija terminalmente. Como los aumentos en la demanda superan naturalmente los aumentos cada vez menores en la oferta, hay una forma principal de adquirir bitcoins: entregando valor a un poseedor existente de la moneda. La moneda se transfiere de relativamente pocos tenedores tempranos a una base m\u00e1s ampliamente distribuida en funci\u00f3n del tiempo. Todos ganan; la utilidad de la red aumenta a medida que m\u00e1s participantes optan voluntariamente por ella y la distribuci\u00f3n de la moneda se vuelve cada vez menos concentrada, lo que garantiza un mayor equilibrio y reduce los riesgos sist\u00e9micos creados por la existencia de unos pocos tenedores extremadamente grandes.<\/span><\/p>\n

Cuando los incentivos de un medio monetario alinean tanto los intereses individuales como los agregados, los resultados de suma distinta de cero se convierten en valores predeterminados, al igual que el equilibrio. Bitcoin es accesible para cualquier persona, y todos los que eligen usarlo tienen las mismas protecciones. Cualquiera que produzca valor y lo cambie por bitcoin tiene la seguridad de que su producci\u00f3n no se devaluar\u00e1 en el futuro simplemente en funci\u00f3n de que alguien en una tierra lejana cree nuevas unidades de dinero. Por separado, a todos se les garantiza el beneficio de se\u00f1ales de precios no distorsionadas. En bitcoin, los ricos y los pobres reciben estas mismas protecciones por igual. No es garant\u00eda de que otra persona valore m\u00e1s o menos la moneda, pero elimina la posibilidad de una devaluaci\u00f3n forzada involuntaria del trabajo y la producci\u00f3n almacenados en un medio monetario, lo que distorsiona la actividad econ\u00f3mica y crea se\u00f1ales de precios falsas. Cuando se le presenta esa oportunidad en relaci\u00f3n con la certeza del peor resultado, se convierte en una elecci\u00f3n clara. En comparaci\u00f3n con la estructura econ\u00f3mica actual en la que los m\u00e1s ricos comprenden mejor los efectos de la degradaci\u00f3n monetaria activa y est\u00e1n mejor equipados para combatirla y explotarla, existe una realidad que los que se encuentran en el extremo inferior del espectro econ\u00f3mico tienen m\u00e1s que ganar si nivelan el campo de juego. A\u00fan as\u00ed, no se trata de ricos y pobres. Todos se benefician de la eliminaci\u00f3n de la producci\u00f3n de dinero y una econom\u00eda que proporciona un mayor equilibrio a trav\u00e9s de la comunicaci\u00f3n de informaci\u00f3n m\u00e1s perfecta.<\/span><\/p>\n

\u00a0La idea de que un individuo puede tener el derecho inmutable de ser due\u00f1o de un porcentaje establecido\u00a0 indefinidamente del dinero del mundo en sus manos se siente bastante oligarca – Vitalik Buterin<\/span><\/i><\/p>\n

En un tweet de 2018, el fundador de Ethereum (Vitalik Buterin) describi\u00f3 hermosa e ir\u00f3nicamente el poder de tener una moneda con un suministro fijo que no pod\u00eda manipularse, mientras que en realidad defend\u00eda lo contrario. \u00c9l present\u00f3 ambos argumentos, el que utilizan los banqueros centrales para defender sus acciones y, al mismo tiempo, que articul\u00f3 el poder que colocar\u00eda en el poseedor de una moneda con un suministro fijo. Si bien Buterin cree que es olig\u00e1rquico tener el derecho inmutable de poseer un porcentaje fijo de todo el dinero del mundo por tiempo indefinido, \u00bfqu\u00e9 pasar\u00eda si ese derecho se extendiera a las personas m\u00e1s pobres del mundo? \u00bfY si se aplicara por igual a todas las personas de la tierra? Ese es el poder de bitcoin. Si vive en uno de los pa\u00edses m\u00e1s pobres del hemisferio occidental, como Nicaragua, y elige cambiar su valor por bitcoin, ahora tiene el derecho inmutable de poseer un porcentaje fijo de todo el dinero del mundo por tiempo indefinido. Solo usted puede decidir cu\u00e1ndo, c\u00f3mo y a qui\u00e9n transferirlo por el valor recibido en el futuro. Los m\u00e1s pobres de Nicaragua de repente se elevan exactamente al mismo campo de juego nivelado que un multimillonario en Nueva York como Paul Tudor Jones. Dentro de la red de bitcoin, no hay distinci\u00f3n. La igualdad de derechos es la predeterminada. Eso no puede existir y no existe en el sistema financiero heredado. Es infinitamente m\u00e1s olig\u00e1rquico devaluar indiscriminadamente los ahorros monetarios de alguien aumentando la oferta de dinero y, al mismo tiempo, determinando a qui\u00e9n se debe “recompensar” ese nuevo dinero. No puede haber comparaci\u00f3n entre ese mundo y permitir que aquellos que ganan dinero honestamente produciendo valor para otros determinen la mejor manera de asignarlo por el valor devuelto en el futuro.<\/span><\/p>\n

La idea de que bitcoin podr\u00eda resolver problemas hoy en d\u00eda para ricos y pobres por igual desconf\u00eda de bastantes. La mayor\u00eda considera que bitcoin es un activo especulativo, y muchos ver\u00e1n su volatilidad y creer\u00e1n que no es apto para personas sin un nivel de ahorro que uno podr\u00eda permitirse perder. Afortunadamente, ese punto de vista es completamente err\u00f3neo y no tiene respaldo econ\u00f3mico. Es f\u00e1cil ver un desastre econ\u00f3mico como el de Venezuela, donde la gran mayor\u00eda de las personas luchan por satisfacer sus necesidades b\u00e1sicas y creen que el acceso confiable a alimentos, agua, energ\u00eda y atenci\u00f3n m\u00e9dica es m\u00e1s importante que “comprar” bitcoin. Sin embargo, es m\u00e1s dif\u00edcil ignorar que el colapso econ\u00f3mico fue causado por un deterioro en el dinero que antes coordinaba la actividad econ\u00f3mica y que la \u00fanica soluci\u00f3n a largo plazo para reconstruirla es utilizar una forma de dinero que cumpla mejor con esa funci\u00f3n de coordinaci\u00f3n. El acceso confiable a alimentos, agua, energ\u00eda y atenci\u00f3n m\u00e9dica no existe sin el uso de dinero para coordinar los recursos. Al reconstruir una econom\u00eda sobre un nuevo medio monetario, alguien tiene que ir primero, y solo porque es dif\u00edcil de imaginar, no cambia la realidad de que es la \u00fanica salida. Una acci\u00f3n desencadena otra. Y otro y otro. Ya sea Venezuela, cualquier otro pa\u00eds que sufra un r\u00e1pido deterioro econ\u00f3mico o cualquier \u00e1rea del mundo desarrollado asolada por la pobreza, la necesidad de asistencia es inmediata, pero no hay una soluci\u00f3n r\u00e1pida. Bitcoin no puede eliminar a un dictador socialista, no puede sacar a los clept\u00f3cratas de la cleptocracia, no puede revertir las pol\u00edticas fiscales o los programas sociales da\u00f1inos, y no puede convertir m\u00e1gicamente a los pobres en ricos o viceversa. Sin embargo, puede resolver problemas hoy para cualquiera que est\u00e9 lo suficientemente decidido a usarlo, sin importar el nivel de pobreza o la situaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/span><\/p>\n

No hay ninguna raz\u00f3n por la que una forma de dinero superior pueda realizar una funci\u00f3n para algunos y no para otros, independientemente de la riqueza, los niveles de ingresos o cualquier otra raz\u00f3n. Es un c\u00edrculo vicioso que romper, pero el punto de partida para elevar a cualquier individuo o sociedad es encontrar una manera de producir m\u00e1s valor del que se consume o se exige a los dem\u00e1s. La mejor manera de lograr ese objetivo es utilizar el dinero para intercambiar valor y coordinar la actividad econ\u00f3mica. Bitcoin no es solo una herramienta para personas ricas que se volver\u00e1 \u00fatil para las personas pobres una vez que lo tengan suficientes personas ricas. Eso es una tonter\u00eda. Es lo contrario; es la mejor manera en que cualquiera puede nivelar el campo de juego, independientemente de si el camino puede ser m\u00e1s dif\u00edcil para unos que para otros. La demanda de dinero es casi universal y, con el tiempo, cualquier persona que utilice la forma de dinero con la base m\u00e1s s\u00f3lida y las se\u00f1ales de precios m\u00e1s verdaderas se beneficiar\u00e1. Mientras que el d\u00f3lar (y otras monedas fiduciarias) son uno para unos pocos a corto plazo y todos para ninguno a largo plazo, bitcoin es uno para todos, ahora y en el futuro, porque fija la base econ\u00f3mica para todos.<\/span><\/p>\n

“Ya sea en Roma, Constantinopla, Florencia o Venecia, la historia muestra que un patr\u00f3n monetario s\u00f3lido es un requisito previo necesario para el florecimiento humano, sin el cual la sociedad se encuentra al borde de la barbarie y la destrucci\u00f3n”. Saifedean Ammous, el est\u00e1ndar de Bitcoin<\/span><\/i><\/p>\n

Las opiniones presentadas son expresamente m\u00edas y no las de Unchained Capital o mis colegas. Gracias a Phil Geiger, Will Cole y Robert Breedlove por revisar y brindar comentarios valiosos<\/span><\/i><\/p>\n

\n

Este art\u00edculo fue traducido por Ale<\/a>.<\/strong> Consulta la versi\u00f3n en ingl\u00e9s en la Fuente Original<\/a>.<\/p>\n

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En la Convenci\u00f3n Nacional Dem\u00f3crata (agosto de 2020), la congresista Alexandria Ocasio-Cortez describi\u00f3 la campa\u00f1a presidencial de Bernie Sanders como \u201cun movimiento que se da cuenta de la brutalidad insostenible de una econom\u00eda que recompensa las desigualdades explosivas de riqueza para unos pocos a expensas de la estabilidad para la mayor\u00eda “. Que el sistema… <\/p>\n

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