Prefacio
Escribí esta serie, “Plantando Bitcoin”, para ilustrar la historia del origen de Bitcoin hasta su décimo aniversario (31 de octubre de 2018). Sentí que esta historia no se ha contado de manera completa y fácil de leer. Me gustaría dar las gracias a Jill Carlson por impulsar esta idea en el viaje de regreso de Tahoe a principios de 2018.
Introducción
El origen de Bitcoin es similar a plantar un árbol. No fue solo la selección de la especie (el código) por parte de Satoshi, sino la temporada (tiempo), el suelo (distribución) y la jardinería (comunidad), lo que fue esencial para su éxito.
Tenía que crecer para ser fuerte, poderoso y gigante. Tuvo que sobrevivir a sequías, tormentas y depredadores. Sus profundas raíces debían soportar el peso de convertirse en una nueva moneda de reserva mundial.
Especies
Qué es el dinero
El dinero se define más fácilmente como el medio por el cual se transfiere valor. Pero el dinero no es solo papel en tu mano; o números en tu cuenta bancaria. El dinero representa algo mucho más fundamental:
- El dinero es una forma primitiva de la memoria o registro. Es la memoria colectiva de quien tiene la capacidad de distribuir la riqueza.
- El dinero, que es la representación del trabajo necesario para adquirir bienes y servicios, también puede verse como energía almacenada.
- El dinero es la utilidad de la información central de la economía mundial. Como medio de intercambio, depósito de valor y unidad de cuenta, el dinero es el recipiente fundamental de información sobre las condiciones de los mercados.
Las principales funciones del dinero son las de ser un resguardo de valor (SoV), un medio de intercambio (MoE) y una unidad de cuenta (UoA). Ningún dinero comienza brindando las las tres funciones. Cada nueva especie de dinero sigue un camino evolutivo distinto que cubriremos más adelante. Comencemos primero identificando la nueva especie de dinero, Bitcoin.
Especies
“Estos protocolos no se pueden describir de manera exhaustiva como cosas objetivas estáticas. Es mejor considerarlos como sistemas en vivo “– Ari Paul
Bitcoin es una nueva forma de vida, una nueva especie de dinero llamada “criptomoneda”. Más importante aún, es “dinero sólido”, o usando la taxonomía adecuada, “sanum pecuniam”. El dinero sonante se define como un dinero cuyo poder adquisitivo está determinado por los mercados; y que es independiente de los gobiernos y partidos políticos, lo cual es esencial para la libertad individual.
"Tuve que escribir todo el código antes de poder convencerme de que podía resolver todos los problemas, luego escribí el artículo". - Satoshi Nakamoto
El código de vida está escrito en un organismo desde sus inicios. Satoshi diseñó cuidadosamente el ADN de Bitcoin, o su código genético, para que sea el mejor dinero sonante jamás creado. Podemos pensar que el código genético de Bitcoin representa instrucciones que se han escrito para incentivar la organización y coordinación de la función celular.
“Creo que he trabajado en todos esos pequeños detalles durante el último año y medio mientras lo codificaba, y había muchos” – Satoshi Nakamoto
El código genético de Bitcoin:
- Satoshi necesitaba una forma para que Bitcoin impulsara por sí mismo su propia existencia, por lo que codificó en su ADN un suministro fijo (21 millones de bitcoins). Un aumento en el precio de Bitcoin conduce inevitablemente a un aumento correspondiente en participantes (usuarios), seguridad (minería) y desarrolladores. Esto se convierte en un circuito de retroalimentación que se refuerza a sí mismo.
- La función de minería de Bitcoin, la Prueba de Trabajo (Proof of Work, PoW), es tanto su metabolismo como su mecanismo de defensa. Bitcoin consume energía para generar nuevas monedas y construir muros digitales para proteger la red. La PoW también hace que Bitcoin sea antifrágil, o en otras palabras, que a medida que crezca, se vuelva más resistente a los ataques.
- Un nuevo bloque de Bitcoin es encontrado cada 10 minutos. Este código genético permite que las células de Bitcoin se comuniquen y coordinen eficazmente entre sí a pesar de las enormes distancias. Es el reloj interno el que establece la tasa metabólica.
“Vive y respira en Internet. Vive porque puede pagarle a la gente para mantenerlo vivo. Vive porque realiza un servicio útil que la gente le pagará por realizar. Vive porque cualquiera, en cualquier lugar, puede ejecutar una copia de su código. Vive porque todas las copias en ejecución están constantemente hablando entre sí. Vive porque es radicalmente transparente: cualquiera puede ver su código y ver exactamente lo que hace. No se puede cambiar. No se puede discutir. No se puede alterar. No se puede dañar. No se puede detener. Ni siquiera se puede interrumpir. Si la guerra nuclear destruyera la mitad de nuestro planeta, seguiría vivo, incorrupto “. – Ralph Merkle
El código genético de Bitcoin se manifiesta a través de rasgos (características de un organismo) que pueden o no ser visibles.
Rasgos
En biología, un rasgo o carácter es una característica de un organismo. De acuerdo con la teoría de la evolución por selección natural de Charles Darwin, los organismos que poseen rasgos hereditarios que les permiten adaptarse mejor a su entorno en comparación con otros miembros de su especie, tendrán más probabilidades de sobrevivir, reproducirse y transmitir más de sus genes en la próxima generación.
El dinero no es diferente. El dinero tiene características que le permiten sobrevivir y prosperar como depósito de valor (SoV), medio de intercambio (MoE) y unidad de cuenta (UoA). Bitcoin es una nueva especie que tiene rasgos muy superiores a sus predecesores. A continuación, nos sumergimos más profundamente en esos rasgos entre diferentes especies de dinero.
| Características del dinero | Bitcoin | Oro | Fiat |
| Verificable | Alto | Moderado | Moderado |
| Fungible | Alto | Alto | Alto |
| Portable | Alto | Bajo | Alto |
| Duradero | Moderado | Alto | Bajo |
| Divisible | Alto | Bajo | Moderado |
| Escaso | Alto | Moderado | Bajo |
| Establecido históricamente | Bajo | Alto | Bajo |
| Resistente a la censura | Alto | Moderado | Bajo |
| Costos inolvidable | Alto | Alto | Bajo |
| Programable abiertamente* | Alto | Bajo | Bajo |
| Descentralizado* | Alto | Moderado | Bajo |
*El nacimiento de Bitcoin introdujo dos nuevas características, “Programable abiertamente” y “descentralizado”
(Las secciones a continuación, sobre los atributos que hacen que un dinero sólido, son en gran parte tomadas del artículo de Vijay Boyapati titulado “The Bullish Case for Bitcoin”)
Verificable
La autenticidad de las monedas fiduciarias y el oro es bastante fácil de verificar para verificar. Sin embargo, a pesar de dotar a sus billetes con características que prevengan la falsificación, los estados-nación y sus ciudadanos aún enfrentan el potencial de ser engañados por billetes falsos.
El oro tampoco es inmune a la falsificación. Los delincuentes sofisticados han utilizado tungsteno chapado en oro como una forma de engañar a los inversionistas para que paguen por oro falso. Bitcoin, por otro lado, se pueden verificar con absoluta certeza matemática.
Fungible
El oro proporciona el estándar de la fungibilidad. Cuando se derrite, una onza de oro es casi indistinguible de cualquier otra. Las monedas fiduciarias, por otro lado, son tan fungibles como las instituciones emisoras lo permiten. Si bien puede darse el caso de que un billete fiduciario generalmente sea tratado como cualquier otro por los comerciantes que lo aceptan, hay casos en los que los billetes de gran denominación se han tratado de manera diferente a los pequeños.
Por ejemplo, el gobierno de la India, en un intento por acabar con el mercado gris libre de impuestos, desmonetizó por completo sus billetes de 500 y 1000 rupias. Bitcoin es fungible a nivel de red, lo que significa que cada bitcoin, cuando se transmite, recibe el mismo trato en la red de Bitcoin.
Sin embargo, debido a que cada bitcoin se puede rastrear en la cadena de bloques, un bitcoin en particular puede resultar contaminado por su uso en el comercio ilícito, y los comerciantes o casas de cambio pueden verse obligados a no aceptar dichos bitcoin por estar manchados. A pesar de esto, no existe un precio alternativo para los “bitcoin manchados”, por lo que siguen siendo altamente fungibles.
Portátil
Bitcoin es el depósito de valor de mayor portabilidad jamás utilizado por el hombre. Una sola memoria USB puede contener 1000 millones de dólares, transportados fácilmente a cualquier lugar y transmisibles casi al instante.
Las monedas fiduciarias, al ser fundamentalmente digitales, también son muy portátiles. Sin embargo, los gobiernos pueden controlar el libre flujo de capital. El efectivo se puede utilizar para evitar controles de capital, pero luego el riesgo de almacenamiento y el costo de transporte se vuelven significativos. El oro, por su forma física e increíblemente denso, es, con mucho, el menos portátil. Cuando el lingote se transfiere entre un comprador y un vendedor, generalmente es solo el título del oro que se transfiere, no el lingote físico en sí (a Alemania le costó $9,1 millones repatriar su oro).
Durable
El oro es el rey de la durabilidad: la gran mayoría del oro que se ha extraído o acuñado alguna vez, incluido el oro de los faraones, permanece hoy y permanecerá por casi la eternidad (solo se puede destruir mediante transmutación nuclear).
Si bien las monedas fiduciarias existen tanto en forma física como digital, solamente consideraremos la durabilidad de su forma digital… que es la durabilidad de la institución que la emite. Muchos gobiernos emisores de moneda fiduciaria han ido y venido a lo largo de los siglos, y sus monedas desaparecieron con ellos. Si la historia es una guía, sería una locura considerar las monedas fiduciarias duraderas a largo plazo: el dólar estadounidense y la libra esterlina son anomalías relativas a este respecto.
Bitcoin, que no tiene autoridad emisora, puede considerarse duradero siempre que la red que le protege permanezca en su lugar. Dado que Bitcoin aún se encuentra en su infancia, es demasiado pronto para sacar conclusiones sólidas sobre su durabilidad. Sin embargo, hay indicios alentadores de que la red muestra un grado notable de “antifragilidad”.
Divisible
1 bitcoin se puede dividir en una cien millonésima fracción, y ser transmitido en cantidades infinitesimales. Las monedas fiduciarias generalmente se pueden dividir hasta el cambio de bolsillo, que tiene poco poder adquisitivo, lo que hace que la moneda fiduciaria sea lo suficientemente divisible en la práctica.
El oro, aunque es físicamente divisible, se vuelve difícil de usar cuando se divide en cantidades lo suficientemente pequeñas como para que pueda ser útil para el comercio diario de menor valor.
Escaso
El atributo que distingue más claramente a Bitcoin de las monedas fiduciarias y el oro es su escasez absoluta predeterminada: solo se pueden crear 21 millones de bitcoin (el número de unidades es arbitrario, ya que los bitcoin se pueden subdividir en 2,1 cuatrillones de satoshis). Esto le da al propietario de los bitcoin un porcentaje conocido del suministro total posible.
El oro, aunque sigue siendo bastante escaso a lo largo de la historia, no es inmune a los aumentos en la oferta. Si alguna vez fuera el caso de que un nuevo método de extracción o adquisición del oro se volviese económico, la oferta del oro podría aumentar drásticamente (por ejemplo, con la minería en el fondo del mar o de asteroides).
Finalmente, las monedas fiduciarias, si bien son solo una invención relativamente reciente de la historia, han demostrado ser propensas a aumentos constantes en la oferta. Los estados-nación han mostrado una tendencia persistente a inflar su oferta monetaria para resolver problemas políticos a corto plazo.
Historia establecida
Ningún bien monetario tiene una historia tan larga y legendaria como el oro, que ha sido valorado desde que existe la civilización humana. Las monedas acuñadas en los lejanos días de la antigüedad todavía mantienen un valor significativo en la actualidad.
No se puede decir lo mismo de las monedas fiduciarias, que son una anomalía relativamente reciente de la historia. Desde sus inicios, las monedas fiduciarias han tenido una tendencia casi universal hacia la eventual inutilidad. El uso de la inflación como un medio insidioso de gravar invisiblemente a una ciudadanía ha sido una tentación a la que ningún estado en la historia ha podido resistir.
Bitcoin, a pesar de su corta existencia, ha resistido suficientes pruebas en el mercado, por lo que existe una alta probabilidad de que no desaparezca como un activo valioso en el corto plazo. Además, el efecto Lindy sugiere que cuanto más tiempo permanezca Bitcoin, mayor será la confianza de la sociedad en que seguirá existiendo en el futuro.
La edad promedio de un ser humano es de 30 años, lo que significa que Bitcoin ha existido durante casi el 33,3% de la vida humana promedio. Si Bitcoin existe durante 20 años, habrá una confianza casi universal de que estará disponible para siempre, por mucho que la gente crea que Internet es una característica permanente del mundo moderno.
Resistencia a la censura
Una de las fuentes más importantes de demanda temprana de bitcoin fue su uso en el tráfico ilícito de drogas. Silk Road fue un testimonio de esta resistencia. El atributo clave que hace que Bitcoin sea valioso para las actividades prohibidas es que no tiene permisos a nivel de red. Cuando se transmiten bitcoins en la red Bitcoin, no hay intervención humana para decidir si la transacción debe permitirse. Como red distribuida de par a par, Bitcoin está, por su propia naturaleza, diseñado para ser resistente a la censura.
Esto está en marcado contraste con el sistema bancario fiduciario, donde los estados regulan a los bancos y a los otros guardianes de la transmisión de dinero para informar y prevenir usos ilegales de bienes monetarios.
Un ejemplo clásico de transmisión de dinero regulada son los controles de capital. Un millonario rico, por ejemplo, puede encontrar muy difícil transferir su riqueza a un nuevo domicilio si desea huir de un régimen opresor (los activos rusos en el Reino Unido están congelados).
Aunque los estados no emiten oro, su naturaleza física dificulta la transmisión a distancia, lo que lo hace mucho más susceptible a la regulación estatal que Bitcoin. La Ley de Control del Oro de la India es un ejemplo de esa reglamentación. Si su misión es perturbar a los bancos centrales, el dinero debe tener resistencia a la censura a nivel soberano.
“Las ventajas de Bitcoin no radican en su velocidad, conveniencia o experiencia de usuario amigable. El valor de Bitcoin proviene de que tiene una política monetaria inmutable precisamente porque nadie puede cambiarlo fácilmente “– Saifedean Ammous
Costos inolvidables
Bitcoin es dinero costoso de crear. Debido a su costo original (extracción de oro) o la improbabilidad de su historia (arte), es difícil fingir este costo. El PoW de Bitcoin garantiza que el costo de extraer un bitcoin sea casi equivalente a lo que costaría comprar uno en una casa de cambio. El patrón de costos inolvidable incluye los siguientes pasos básicos:
“(1) encontrar o crear una clase de objetos que es altamente improbable, requiere mucho esfuerzo para hacer, o ambos, y que la medida de su costo pueda ser verificada por otras partes.
(2) utilizar objetos para permitir que un protocolo o una institución cruce los límites de la confianza ” – Nick Szabo
Abiertamente programable
Bitcoin es de código abierto; su diseño es público, puede ser utilizado por cualquier persona, en cualquier lugar, en cualquier momento. Los desarrolladores pueden programar aplicaciones libremente sobre el protocolo de Bitcoin sin tener que pedir permiso a nadie.
“Es dinámico, actualizable y ampliable. No es necesario desecharlo y reemplazarlo con cada nueva iteración, mejorará continuamente “. – Neil Woodfine
Descentralizado
En su definición más simple, descentralización significa la ausencia de control centralizado. O el grado en que una entidad dentro del sistema puede resistir la coerción y seguir funcionando como parte del sistema. La coerción no significa necesariamente fuerza, significa incentivos negativos para alinearse con una autoridad. La descentralización es un rasgo importante para el dinero porque cualquier control centralizado podría amenazar cualquiera de los otros rasgos (especialmente la escasez y la resistencia a la censura).
La descentralización también es importante porque permite una mayor escalabilidad social. El desafío es que los sistemas naturales evolucionan intrínsecamente hacia la centralización (jerarquías). También vemos esta propiedad emergente en las criptomonedas. La jerarquía es una propiedad emergente de las redes. Cuando consideramos sistemas más complejos, debemos lidiar con relaciones más complejas entre las capas. Cuantificar la descentralización es un tema especialmente espinoso.
La descentralización es un concepto tan incomprendido, porque la gente lo aplica a todo un sistema, cuando en realidad debe aplicarse a múltiples capas dentro del sistema: el protocolo, la política y la práctica. – Sarah Lewis
Evolución
Para que una especie de dinero sobreviva, debe ser competitiva en todos los atributos y ser excepcionalmente mejor en algunos de ellos. Los atributos no suman, se multiplican.
Cuando se introdujo por primera vez al oro, los fabricantes de cuentas (un ejemplo de una forma de dinero más primitiva) probablemente intentaron convencer a la población ignorante de que el oro no sustituía a las conchas o cuentas.
Pero resultó que el oro tenía rasgos que eran más ventajosos. No importaba lo que pensaran los demás. El oro estaba destinado a ser una moneda más poderosa que las conchas o las cuentas.
El hecho de que el oro se haya mantenido como un bien valioso durante miles de años habla de la importancia de estos rasgos específicos. De hecho, la combinación de rasgos que posee el oro y otros metales preciosos eventualmente proporcionó la base para la próxima evolución en el dinero, la moneda fiduciaria.
En la siguiente evolución de especie de dinero, la moneda fiduciaria cumplió varios rasgos críticos en un grado aún mayor que el oro. El papel era más portátil y se podían realizar transacciones con mayor facilidad.
Eso no quiere decir que fuera completamente superior. En muchos casos, las monedas fiduciarias carecían de durabilidad y, como veremos, eventualmente se volverían cada vez menos escasas (debido a la inflación).
La falla crítica: su suministro estaba controlado por reyes y gobiernos y se usaba cada vez más como una herramienta para ejercer poder y control. Con cada nueva iteración de especies, cada una evoluciona en las siguientes cuatro etapas (tomadas de “The Bullish Case for Bitcoin”):
- Coleccionable. En la primera etapa de su evolución, el dinero se demandará únicamente en función de sus propiedades peculiares, convirtiéndose, generalmente, en un capricho de su poseedor. Las conchas, las cuentas y el oro eran objetos de colección antes de pasar más tarde a los roles más familiares del dinero.
- Depósito de valor: una vez que lo demanden suficientes personas por sus peculiaridades, el dinero será reconocido como un medio para conservar y almacenar valor a lo largo del tiempo. A medida que un bien se reconozca más como un depósito de valor adecuado, su poder adquisitivo aumentará a medida que más personas lo demanden para este propósito. El poder adquisitivo de una reserva de valor eventualmente se estabilizará cuando se mantenga ampliamente y disminuya la afluencia de nuevas personas que la desean como reserva de valor.
- Medio de intercambio: cuando el dinero esté plenamente establecido como depósito de valor, su poder adquisitivo se estabilizará. Habiéndose estabilizado en el poder adquisitivo, el costo de oportunidad de usar el dinero para completar operaciones disminuirá a un nivel en el que sea adecuado para su uso como medio de intercambio.
- Unidad de cuenta: Cuando el dinero se utiliza ampliamente como medio de intercambio, los bienes se valorarán en función de él. Es decir, la relación de cambio frente al dinero estará disponible para la mayoría de los bienes.
La etapa de Bitcoin en el proceso evolutivo se muestra a continuación, proporcionada por
Supervivencia y extinción
La extinción se puede describir de manera más simple como la incapacidad de una especie para competir en un medio ambiente hasta el punto de que finalmente deja de existir.
La incapacidad para competir en sí misma puede ser el resultado de dos causas principales; el aumento de la competencia de especies superiores o un cambio dramático en el medio ambiente.
“La teoría de la selección natural de Charles Darwin se originó para proporcionar una explicación del pasado basada en la evidencia. Ahora aprovechamos esta teoría para mirar hacia adelante y comprender sus implicaciones en el futuro de la moneda. Dadas las condiciones cambiantes del futuro, ¿continuarán compitiendo el oro y las monedas fiduciarias o seguirán el camino del dinosaurio? – Ryan Walker “Sobre los orígenes del dinero: Darwin y la evolución de las criptomonedas”
Según un estudio de 775 monedas fiduciarias realizado por DollarDaze.org, la esperanza de vida promedio de una moneda fiduciaria es de 27 años. El estudio también indicó que las causas más comunes de la extinción de cualquier moneda son la hiperinflación, la reforma monetaria, la guerra y la independencia. Mirando hacia las monedas fiduciarias más aptas, aquellas que se convierten en monedas de reserva, encontramos que la mayoría dura poco menos de 100 años. (Nota: la moneda de Estados Unidos solo comienza a partir de 1933 porque el dólar estadounidense se podía canjear por oro antes de eso).
Dado que las monedas fiduciarias son tan susceptibles al fracaso, el oro ha servido durante mucho tiempo como una alternativa, ya que es más escaso y duradero. En términos de escasez, las monedas fiduciarias se pueden imprimir e inflar a voluntad de sus autoridades.
“Si bien Bitcoin es una nueva invención de la era digital, los problemas que pretende resolver, es decir, proporcionar una forma de dinero que está bajo el control total de su propietario y que probablemente mantenga su valor a largo plazo, son tan antiguos como la propia sociedad humana”– Saifedean Ammous
Las monedas se encuentran en un estado de hiper-evolución a medida que continúan adquiriendo una variedad de rasgos distintivos que las diferencian entre sí dentro de su propio ecosistema competitivo (fiat/cripto).
Igual de amenazadoras para las formas tradicionales de dinero, las condiciones del entorno en el que compiten las monedas se encuentran en un estado de cambio constante. Los matices de creciente desconfianza en las entidades centralizadas alientan a las poblaciones a considerar reservas alternativas de valor.
La soberanía, que alguna vez fue un rasgo necesario para la supervivencia de una moneda, ahora puede estar cayendo en desgracia. Los fracasos centralizados como la crisis financiera estadounidense de 2008 o las monedas fiduciarias hiperinfladas como los dólares de Zimbabwe o los pesos argentinos agravan estos sentimientos. La más profunda de estas condiciones es la creciente conciencia en todo el mundo de que la confianza descentralizada es posible.
En lugar de volverse anti frágiles, que es la propiedad de fortalecerse en un entorno volátil y estresante, los bancos centrales han eliminado el peligro y la mortalidad de la quiebra, lo que hace que la competencia se estanque o se degrade.
A veces, los factores estresantes son tan fuertes que son fatales para una especie de dinero. Si bien esto es devastador para el dinero en sí mismo, la población compuesta por los que sobreviven está más en forma en promedio. Esto no se debe a que ninguno de los supervivientes se haya fortalecido por el estrés, sino simplemente a que se retiraron las formas de dinero más débiles.
“Los seres humanos subestimamos regularmente los eventos de larga estela y de alto impacto. La consideración cuidadosa de los eventos de larga cola es especialmente importante en el diseño de un protocolo que tiene el potencial de convertirse en la columna vertebral de la economía global”– Hugo Nguyen
Es interesante imaginar qué haría Charles Darwin con el estado actual del dinero. La historia quiere hacernos creer que la existencia y supervivencia de cualquier entidad, ya sea vegetal, animal, corporación o dinero, está sujeta a las leyes de la selección natural.
Con este entendimiento, es difícil imaginar a Darwin refutando la opinión de que Bitcoin posee los rasgos necesarios para convertirse en la especie dominante de dinero.
Bitcoin se ha perfeccionado magistralmente a su entorno a través de su código genético excepcional y la manifestación de ese código en forma de rasgos superiores.
Bitcoin es el principal depredador del dinero y está en constante evolución. Ninguna de las formas de vida monetarias anteriores tiene ninguna posibilidad.
Este artículo fue traducido por Jacky Rivero. Consulta la versión en inglés en la Fuente Original.
